来源：富宝钢铁
一、富宝钢铁调研
金九开局炸裂，期现天天刷新新低，上周期货双焦盘面跌超10%，铁矿跌超9%，螺热卷跌超7%，而现货也持续下跌，部分市场螺纹跌破3000，品种材“2”字开头对市场造成很大冲击，悲观情绪被放大，后期钢市走势如何？
1、商家心态
钢贸商A：南昌这两天出货还是可以的，但是几乎也是亏损的，南昌库存比较大，需求太差，建材价格被压得太低，现在南昌整单价格也就2830元/吨左右。
钢贸商B：期螺2501合约肯定要跌破3000了吧，从上周开始，2501合约收盘就比谷电成本低很多了，钢材好像要完蛋了。
钢贸商C：我们今年出货一直不咋地，今日我们几个商家下午都聚在一起做麻将消磨时间了，今年可能出去旅游都比正儿八经做钢材生意亏得少。
2、成品动态
【南昌库存】根据富宝调研，截止9月6日下午，南昌市场建筑材社会库存49.54万吨（螺纹钢44.79万吨、线材0.45万吨、盘螺4.3万吨），与上期比较，南昌市场建筑材社会库存下降4.61万吨（螺纹下降4.3万吨、线材下降0.06万吨、盘螺下降0.25万吨），南昌市场主要钢厂社会库存增减情况：九钢下降0.94万吨、特钢下降3.1万吨、新钢下降0.48万吨、武钢上涨0.33万吨、中新下降0.31万吨、富鑫下降0.03万吨。
【武安钢厂库存】富宝统计9月9日武安钢厂线材总库存为12万吨，较上周统计减少6万吨，总产线9条（裕华2条，太行4条，金鼎2条，鑫汇检修，普阳1条），开工率69.2%，较上周持平，武安钢企本周产量为10.5万吨。钢厂外欠库存较多，规格相对紧俏，亏损状态下部分钢企出货意愿偏差，盘中成交多集中在低位资源，市场对后市预期仍谨慎，现货氛围难有很好地改观，预计短期价格延续弱调为主。
【升华码头库存】9月9日升华物流港库存33.23万吨，其中建材库20.67万吨，工业材库存11.13万吨，其它品种库存0.49万吨。昨出4980.5吨，其中螺纹2667.4吨，盘螺1067.7吨，线材1001.8，圆钢243.6，昨日卸船14条，今日在卸16船，待卸52船（其中螺纹钢12条，盘螺线材5条）。
二、原料动态
【钢坯】9月9日唐山钢坯成本核算：即时成本3028元/吨，利润约为-288/吨；库存成本3121元/吨，利润约为-381元/吨。其中，库存成本以15天前原料采购价格进行核算。
【焦炭】9日国内焦炭市场偏弱运行，唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年9月10日0时起执行。供应方面，焦炭经过连续下降后，焦企利润收缩，且焦煤价格震荡调整，整体让利空间不大，多数焦企仍处于亏损状态，生产意愿减弱，加之下游钢厂对焦炭采购积极性不高，焦企库存仍有累积，焦炭供应过剩局面延续。需求方面，由于近日钢材价格再度回落，且终端需求没有很好改善，钢厂利润依旧亏损，生产积极性不高，对焦炭多按需采购为主。港口方面，港口焦炭现货弱稳运行，港口交投氛围冷清，成交较少，贸易商情绪悲观。预计短期内焦炭市场继续偏弱运行。太原一级干熄焦1915元/吨，临汾准一级干熄焦出厂含税1685元/吨；唐山准一级干熄焦含税到厂1865元/吨；邯郸准一级湿熄焦出厂含税价1580元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税价1885元/吨；安阳准一级干熄焦出厂含税价1775元/吨。
【铁矿石】9月2日-9月8日国内47港到港总量2386.6万吨，环比减少12.4万吨；国内45港到港总量2217.4万吨，环比增加8.2万吨；北方六港到港总量为1290.2万吨，环比增加155.6万吨。
三、宏观动态
【非农数据】美国8月非农新增就业回升到14.2万人，但前值大幅下修，失业率降到4.2%。
富宝分析：非农数据被认为是关键地反映经济指标，如果数据爆冷，说明美国经济衰退，美联储降息幅度jia大，这样利空美股，如果数据不错，说明经济较强，美联储降息幅度减少；周五晚上公布的数据是14.2万，预期是16万，显然不及预期，美联储降息概率jia大，短期可能会驱动价格走强，但长期看的话影响还是有限的。
【宏观数据】8月，CPI环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。从环比看，PPI下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。国内8月CPI同比上涨0.6%，为连续第二个月回涨，PPI同比降幅扩大到1.8%。PPI走势利空钢价。
四、期货走势
卷螺期货探底回升，期螺01收3078，涨11；期卷01收3140，涨27。上证指数收报2736.49点，跌1.06%。深证成指收报8063.27点，跌0.83%。今日期螺01前20名主力多单增7.7万手，空单增3.6万手，持仓变动偏多；永安多单增1.6万手、空单增1.5万手；螺纹交易所仓单增10639吨到199800吨，影响偏空。今日国内成材主流偏弱，部分回涨，各品种均价波动幅度20-50。美联储降息预期升温，本周四欧洲央行预计降息25个基点，外围股市下跌风险未消失，焦炭提降第八轮，市场实际利好依然较为匮乏。预计卷螺期货短期超跌回涨，但是空间有限，留意期螺支撑3000，压力3150；期卷支撑3040、3100，压力3200。
五、总结
当前钢市矛盾突出，上周高炉、电弧炉产量低位回升，钢厂自身产量和利润难以达成平衡，使得原料共振下行，铁矿石、废钢等原燃料价格下跌，钢材成本支撑下移。另一方面，钢市基本面偏弱，“金九”未能迎来需求的如期释放，需求表现疲软，钢价一时难以止跌，引发市场谨慎情绪。
宏观方面，央行表示法定存款准备金利率还有一定下降空间，美联储降息概率较大，政策面预期偏好。在8月下旬减产推动下，产量数据符合现实，螺纹旧标出货较好，基本面表现尚可，一旦悲观预期恢复，螺纹或率先回涨。不过，钢价接连下跌并创新低，市场信心极其脆弱，目前提振市场信心很重要。
综合来看，尽管9月有政策利好预期，但落地前对市场影响有限，面对终端需求弱预期，成本端支撑下移等利空影响，短期内钢价回涨空间有限。
资讯编辑：刘静然
（转自：富宝钢铁）
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